금융시장의 기술적 분석

마지막 업데이트: 2022년 6월 14일 | 0개 댓글
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기술적분석이란 무엇인가! 주식 매매 데이터와 지표 분석을 통한 주가 분석 및 예측 방법인 주식 기술적분석의 개념

주식 매매 데이터와 이를 기반으로 한 각종 주식 매매 지표와 보조지표 분석을 통해 주가 분석 및 미래 주가를 예측하는 방법인 주식 기술적분석의 개념을 설명합니다.

주식 기술적분석은 기본적분석과 더불어 주식시장을 포함한 다양한 금융 투자 시장에서 기업의 주가의 상태 분석, 주가 예측 등에 폭넓게 활용되는 분석 방법입니다.

특히, 기술적분석(Technical Analysis)을 통해 주식 매매 시 투자 시장의 심리상태 (투자심리), 매매시점 등을 결정하는 투자자들이 급속도로 증가하면서 기술적분석은 주요한 주가 분석 방법으로 자리매김 했습니다.

기술적분석이란 주식의 가격인 주가와 거래량 등 각종 주식 매매 데이터와 각종 주식 매매 데이터 기반으로 산출된 지표 분석을 통해 주가 상태 분석 및 주가 예측 방법입니다.

기술적분석은 주식의 주가와 거래량 등 정량적 매매 수치와 지표는 거래 시장에서의 기업에 대한 가치 평가를 반영한다고 가정을 하는데서 출발합니다.

따라서 기술적분석방법을 통해서는 일정기간 동안의 주식의 주가와 거래량 같은 정량적 거래 수치와 지표를 분석하면 향후 미래 주가가 어떻게 될 것인지 주가 예측이 가능하다고 생각하는 것 입니다.

특히 주식 기술적분석은 매매 시 참여한 투자자들의 심리적 상태가 반영된 가격과 거래량이라고 하는 기초적 거래 수치를 활용한 다양한 세부 분석 지표와 보조지표들을 산출해 냅니다.

한편 기술적분석에서는 과거 데이터가 미래를 결정짓는데 영향을 미치게 되므로 과거 데이터를 분석하는 것에 많은 의미를 부여합니다.

대표적인 주식 기술적분석 지표인 이동평균선(Moving Average)을 이용한 이동평균선 분석방법은 일정 기간 동안 형성한 주가들의 평균값의 흐름 속에서 의미를 분석해 내고 이를 바탕으로 주식 매매에 활용합니다.

기술적분석은 주식의 주가 모멘텀 분석을 의미한다는 점에서 주가 상승 또는 하락 추세 형성과 반전 및 그 원동력에 의미를 부여하고 있습니다.

주가는 일정한 매수와 매도힘을 바탕으로 고정된 주가 상태로 존재하는 것이 아닌 상승 원동력과 하락 저항력에 영향을 받아 시시각각 변하는 특성을 활용해 다양한 공학과 이학 이론과 개념들이 주가 기술적분석 방법과 기법들에 적용되고 있습니다.

기술적분석 시 활용되는 주식 거래량의 경우 많은 투자자들로부터 주목을 받고 있는 대표적인 기술적분석 데이터 종류입니다.

주식 거래량은 순수한 데이터 그 상태로도 주식 거래 동향과 매매 심리 등을 유추할 때 활용되기도 하지만, 거래량의 변화 흐름과 패턴, 추세 등을 분석함으로써 단기적, 중기적, 장기적 주식 매매 경향과 특이 사항 발생 시점 분석 등에 활용되고 있습니다.

사실, 미래는 과거와 연계 가능성은 존재하지만 종속성을 보이지 않으므로 과거 데이터를 기반으로 미래의 그 무언가를 예측한다는 것은 한계가 존재할 수 밖에 없습니다.

주식 기술적분석의 경우에도 과거 주가 데이터, 금융시장의 기술적 분석 과거 주식 거래량 데이터 등을 기반으로 가까운 미래의 주가에서부터 중기적/장기적 주가 예측을 시도한다는데서 오류의 가능성은 충분히 존재합니다.

기술적분석을 근간으로 한 기술적 주가 분석방법들은 주식을 발행한 기업이 가진 내재가치 보다는 가격 등의 시장에서 형성된 가치인 가격에 촛점을 맞추고 있다는 점에서 자칫 시장의 일부 매매자들에 의한 기업에 대한 가치 왜곡 발생 시 이를 보완해주는 장치가 없거나 부족한 한계가 있습니다.

즉, 기술적분석 만으로는 금융시장의 기술적 분석 기업의 시장 가치 왜곡 현상을 발견하고 이에 대응 투자를 할 수 있는 방법이 없을 가능성이 높다는 것입니다.

정량적 주식 매매 데이터와 지표 분석에 촛점을 맞춘 주식 기술적분석

하지만 기술적분석방법은 동일한 데이터에 대해서도 다양한 분석관 (Analysis View)을 바탕으로한 다양한 분석 지표 (Indicator)를 통해 투자자들에게 투자 시장을 바라보는 새로운 시각을 제시한다는 점에서 주가 기본적분석 방법과 함께 병행적으로 활용할 경우 더욱 큰 힘을 발휘한다고 볼 수 있습니다.

기본적분석과 기술적분석의 조화로운 활용은 새로운 투자 기회를 발굴하고, 시장 변화를 예측할 수 있으며, 투자 시장에 생긴 이벤트들에 대해서 대응할 수 있는 힘을 가질 수 있습니다.

주식 기술적분석방법 종류에는 캔들차트분석방법, 이동평균선 흐름과 패턴 분석방법, 이동평균선을 활용한 골든크로스/데드크로스 분석방법을 포함해 다우이론, 일목균형표, 볼린저밴드, 엘리엇 파동이론 등 다양한 주가 기술적분석방법들이 존재하고 있으며 향후 지속적으로 새로운 주식 기술적분석 방법과 이론이 제시될 것이라 예상합니다.

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사업자구분 법인사업자
과세자구분 일반과세자+간이과세자(세금계산서 발급사업자)
모델명 금융시장의 기술적 분석
원산지 국산
제조일자 20000531
제품소재, 색상, 치수, 제조사/수입자, 세탁방법 및 취급시 주의사항에 관한 테이블
도서명 금융시장의 기술적 분석
저자/출판사 존 J. 머피 저/ 최용석 역/ 이용재 감수 / 국일증권경제연구소
크기 192X242
쪽수 574
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출간일 2000-05-31
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코인값 예측하는 '차트 분석', 믿어야 할까 말아야 할까 [한경 코알라]

코인값 예측하는 '차트 분석', 믿어야 할까 말아야 할까 [한경 코알라]

SNS에서 비트코인이나 암호화폐를 검색해보면 캔들 차트에 복잡한 선들을 그려놓고 그래프를 늘였다 줄였다 하며 해당 코인의 미래 가격을 예측하는 콘텐츠들이 많이 보인다. 이런 방식으로 가격을 예측하는 것을 투자 용어로 ‘기술적 분석’이라고 부른다.

위키백과에서 설명하는 기술적 분석의 정의는 아래와 같다.

“기술적 분석은 주식 시장을 비롯한 금융 시장을 분석하고 예측하는 기법 가운데 하나다. 주로 시세 동향 그래프(차트)를 이용해 분석한다. 기본적 분석과 대비되는 분석 기법이다.”

기술적 분석을 이용하는 트레이더들은 과거 가격의 패턴을 보고 시장의 심리를 비롯한 다양한 시그널을 읽은 후 주식을 살지 혹은 팔지를 결정한다. 주로 기업의 현금흐름을 바탕으로 미래 주가를 계산하는 기본적 분석과는 사뭇 다른 방법이다.

기술적 분석이 좋은 방법인지에 대해서는 다양한 의견이 존재한다. ‘월가의 전설’ 피터 린치는 기술적 분석을 ‘백미러를 보고 운전하는 것’과 같다고 깎아내렸다. 과거 가격 패턴만으로 미래를 예측하는 것은 불가능하다는 뜻이다. 오랜 기간 주식 시장을 연구한 전문가들도 무슨 방법을 쓰든 지속해서 시장을 이기는 것은 불가능하다고 진단했다.

가장 흔히 볼 수 있는 기술적 분석 방법은 저항선, 지지선, 이동 평균선, MACD 등 다양한 패턴들을 이용해 시장이 주는 시그널을 포착한 뒤 지금이 살 때인가 팔 때인가를 결정하는 것이다. 아래는 트레이더들이 많이 이용하는 대표적인 패턴들이다.

페넌트 형 패턴
페넌트 형 패턴은 두 개의 추세선이 한곳에서 만날 때 발생한다. 좀 더 정확히 설명하면 하나의 추세선은 밑으로 향하고, 다른 하나의 추세선은 위로 향하여 한 곳에서 만나는 모양이다(아래 그림). 보통 페넌트 형 패턴이 형성되는 중에는 거래량이 감소하다가, 갑자기 거래량이 늘며 가격도 따라 급등하는 모습을 보인다.

코인값 예측하는 '차트 분석', 믿어야 할까 말아야 할까 [한경 코알라]

플래그 패턴
플래그 패턴은 두 개의 추세선이 평행을 이뤄 위 또는 아래로 향할 때 나타난다. 주로 위로 향하는 플래그 패턴이 나타나면 하락 후에 박스권 및 수렴하는 형태를 보이다가 추가 하락을 기대할 수 있고, 아래로 향하는 플래그 패턴이 나오면 상승 후에 박스권 및 수렴 형태를 띠다가 크게 상승할 가능성이 있다 (아래 그림).

코인값 예측하는 '차트 분석', 믿어야 할까 말아야 할까 [한경 코알라]

헤드앤숄더 패턴
시장이 장기간의 랠리 후 고점을 찍고 하락 반전할 때 전형적으로 나타나는 패턴이다. 언뜻 보면 왼쪽과 오른쪽 어깨의 생김새가 똑같이 닮은 것 처럼 보이지만, 자세히 보면 오른쪽 어깨의 저점이 목선(Neckline, 머리와 어깨를 구성하는 고점들 사이의 두 개 저점을 연결하여 만든 선)보다 밑으로 내려오며 본격적인 하락이 시작되었음을 알 수 있다. 헤드앤숄더는 상승에서 하락으로 추세가 전환될 때 자주 출몰하는 패턴 중 하나이다.

코인값 예측하는 '차트 분석', 믿어야 할까 말아야 할까 [한경 코알라]

“자유시장 경제에서 가격은 정보 교환의 신호이다. 가격은 단순히 자본가들이 돈을 벌기 위해 쓰는 도구가 아니라, 생산의 복잡한 과정을 담아 전 세계에 공유하고 효율적인 의사결정을 가능하게 하는 정보의 시스템이다.”
─ 금융시장의 기술적 분석 사이페딘 아무스(Saifedean Ammous, ‘비트코인 스탠다드’ 저자)

가격은 자유시장 경제에 없어서는 안될 존재이다. 경제 활동에 참여하는 개개인이라면 누구나 재화와 서비스의 가격을 보고 의사결정을 내리기 때문이다. 가격에는 상품에 대해 시장이 금융시장의 기술적 분석 판단하는 거의 모든 정보가 들어있다. 그것이 어떻게 생산되었는지, 누구를 거쳐 유통되었는지, 얼마나 오래되었는지, 사람들이 얼마나 그것을 원하는지 등이다. 다시 말하면 가격은 상품과 관련된 모든 데이터가 압축되어 특정 숫자로 표기된 것이라 할 수 있다.

따라서 암호화폐에 대한 우리 개개인의 매수 및 매도 결정도 그 하나하나가 정보로서 시장에 전달되어 가격에 반영된다. 유명한 ‘효율적 시장 가설’에 따르면 가격은 상품에 대해 얻을 수 있는 모든 정보를 빠르게 반영하며, 따라서 그 정보들을 이용하여 장기적으로 시장 수익률을 넘는 것은 불가능하다.

트레이더들은 과거 가격 데이터, 거래량, 지표, 패턴 등 다양한 기술적 분석 도구를 활용하여 정보(가격)이 인간의 심리와 어떻게 상호 작용하는지 알아내고 이를 통해 매수, 매도 결정을 내린다. 그러나 ‘효율적 시장 가설’에 따르면 트레이더가 이런 결정에 도달하기 전에 이미 가격은 시장의 모든 변화를 반영하고 있으므로 사실상 기술적 분석은 통하지 않는다고 풀이될 수 있다.

만약 자신이 수학과 통계에 기반한 결론을 도출하는 능력이 뛰어나고, 수년간 매일 차트만 쳐다볼 수 있을 만한 성실함과 꾸준함을 갖췄다면 기술적 분석을 누구보다 효과적으로 사용할 수 있을 것이다. 물론 이는 대다수 사람들에게는 매우 어려운 일이다.

다만 필자는 기술적 분석에서 자주 이야기하는 ‘저항선 돌파’, ‘골든 크로스’ 등의 지표들은 투자 결정에 참고하는 것도 좋다고 생각한다. 특히 암호화폐처럼 찬반양론이 극과 극으로 대립하는 자산의 경우 가격이나 시가총액이 특정 숫자를 넘을 때 그것을 받아들이는 대중의 심리가 크게 바뀌고 그 전보다 더 가파르게 가격이 상승하는 경우가 있기 때문이다. 예를 들어, 만약 작년 말 비트코인의 가격이 정말로 1억 원을 돌파했다면 올해 초 암호화폐 시장의 흐름은 완전히 달라졌을 수 있다.

비트코인 가격은 현재 비트코인에 투자하고 있는 모든 사람의 생각과 마음, 그리고 심리를 나타내고 있다. 따라서 비트코인 가격이 대다수 사람의 마음속에 각인된 특정 숫자를 넘느냐 마느냐는 매우 중요한 문제이다. 그리고 차트는 이런 시장의 심리를 시각적으로 나타낸 것이니 최소한 어떻게 보는지 정도라도 알아두면 좋다.

물론 가장 확실하게 큰 수익을 내주는 투자법은 애초에 올라갈 종목을 잘 골라서 장기투자하는 것이다. 작년 내내 솔라나를 들고만 있었던 사람과, 샀다 팔기를 반복한 사람 중 누가 더 큰 수익을 냈을까?

자주 투자 결정을 내릴수록 시장에 패할 확률은 반대로 올라간다. 좋은 암호화폐를 선별하여 과감히 투자할 수 있는 역량을 먼저 기르고 기술적 분석은 투자 결정에 참고할 보조지표로 활용하면 좋다.

안전한 크립토 투자 앱 샌드뱅크(Sandbank)의 공동 창업자 겸 COO이다. 가상자산의 주류 금융시장 편입을 믿고 다양한 가상자산 투자상품을 만들어 투자자에게 제공하는 샌드뱅크를 만들었다. 국내에 올바르고 성숙한 가상자산 투자 문화를 정착시키기 금융시장의 기술적 분석 위해 각종 매스컴에 출연하여 지식을 전파하고 있다.

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"은행, 소매금융 일변도론 미래 없어…기업금융·IB 등 대전환 필요"

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주식투자로 이익보다는 손해를 많이 본 듯 싶다 . 오랜 직장생활로 시간이 많지 않다보니 진득허니 주가를 들여다보며 적정순간에 매수 및 매도시점을 잡을 수 없지만 그렇다고 시간이 여유로와도 주식투자를 통해 최소 시장금리 이상의 수익율을 올릴 수 있다고 장담할 수 없다 .

그만큼 주식투자는 어렵고 또 난해하기만 하다 . 그래서 많은 기법들 , 특히 그중에 해당 기업의 내재가치에 주목하여 재무제표를 분석하고 성장성과 미래가치를 판단해서 투자하는 방식을 선호하지만 그 방식 역시 극심한 경기변동이나 돌발적인 주식시장 변화앞에서는 큰 역할을 해내지 못함은 마찬가지다 . 이 내재가치를 중심으로 투자하는 방식을 기본적 분석이라고 한다 .

‘ 오마하의 현인 ’ 워렌 버핏등이 이 방식을 통해 엄청난 부를 올렸던 사실을 주식투자를 하는 이들이라면 모르지 않을 것이다 .

하지만 이 기본적 분석과 병행하여 기술적 분석이 반드시 필요하다고 전문가들은 물론 많은 투자자들은 입을 모은다 . < 금융시장의 기술적 분석 >은 이 분야에 바이블과 같은 책이다 . 이 책이 초보자는 물론 전문적인 주식투자자들을 위해 재출간되었다 .

흔히 챠트분석이라고 표현되는 기술적 분석은 과거의 주가변동 패턴을 분석하고 투자자들의 매수 , 매도 과정을 들여다 보면서 미래 주가의 방향성을 가늠하는데 있어 이론적 , 과학적 툴을 제공하고 있다 .

< 금융시장의 기술적 분석 >이 가지는 중요성은 기술적 분석 전문가들이 구사하는 투자전략의 근간을 이루는 엘리엇 파동이론 , 갠의 시간분석이론 , 다우이론 등을 초보자와 전문거래자들이 이해하기 쉽고 활용 가능토록 설명하는데 있으며 주요이론 외에도 분석 도구로서 각종 차트를 정확히 이해하는 법을 그 어떤 책들보다 더 쉽게 설명하고 있기 때문이다 .

마치 전공서적처럼 보이지만 꾸준히 들여다보고 연구하는 과정을 통해 기본적 분석에만 매달렸던 내 스스로 부족함을 느끼게 되었다 . 그리고 기술적 분석도 반드시 주식투자에 있어 활용해야 할 부분임을 독자들도 인식하게 될 것이다 .

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주식은 상당히 위험성이 높은 재테크 방식이다. 위스크를 줄일 수 있는 방법동 있긴 하다. 허나 모든 재테크가 그렇듯이 공부없이 무턱대고 시도했다가는 잃는 것이 당연하기도 하다. 물론 공부한다고 절대적이라고 할 수는 없지만, 조금이라도 확률을 더 높일 수 있을 것 같은 생각이 드는 건 사실이다. 투자 전문가들과 원숭이의 주식 투자 결과를 대조한 실험도 진행되었었다. 결과는 아주 충격적으로 원숭이의 투자가 더 성공적이었다는 것이었지만, 그렇다고 해서 지식이 없어도 된다라는 말을 하고 싶은 건 아니다.

이 책은 30여년 전에 출판되어 고전이라 일컬어지는 책이다. '선물 시장의 기술적 분석'의 개정판이다. 한 때 국내 뉴스에서 쉴 새 없이 보도되었던 '미네르바' 사건이 기억날 것이다. 그가 추천한 책이 몇권 있는데 이 책이 그 중 가장 최고봉이 아닐까 싶다. 상당한 두께도 그렇지만 평소 주식 공부를 했다거나 등의 사전 지식이 갖추어져 있는 독자에게는 덜할 것이나, 그렇지 않은 독자에겐 어렵다. 나는 전형적인 후자의 경우로 이 정도까지 대학교재 같은 책일 줄은 미처 몰랐다.

주식이란 실은 간단하다. 부동산이 그렇듯이 싸게 사서 비싸게 팔면 된다. 이 간단한 명제를 위해서 수반되야 할 것은 투자대상에 대한 공부다. 시류도 읽어야하고 투자 대상을 꾸준히 바라봐야 한다. 동시에 다양한 기술적인 분석이 필요하다. 큰 그림을 토대로 분석적인 뇌가 필요하다는 것이다.

30년 전에 출판된 책이 금융시장의 기술적 분석 맞나 싶을 정도로 정교했다. 주식 관련 서적을 그다지 접해보지 않았기에 그럴 수도 있지 않나라는 생각이 들지 않는 건 아니지만 상당히 정리가 잘 되어 있는 책이라는 것은 알 수 있었다. 전문서적이고 아마도 저자는 쉽게 쓰려고 노력했을테지만, 초보인 내가 읽기에 힘겨운 건 사실이었다. 특히 디테일이 상당한 챕터에서는 내가 과연 제대로 이해를 하고 읽는 것인가에 대한 생각이 들지 않을 수가 없었다. 좀 더 기초급 책을 읽고 다시 이 책을 읽고 공부해야 이 책의 진정한 가치를 알 수 있을 것 같다. 그래도 느껴지는 것은, 역시 고전이라고 일컬어지는 책들은 괜히 고전이 된 것이 아니다라는 것.


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